AVERTISSEMENT AUX FUTURS SOUSCRIPTEURS D'EMPRUNTS RUSSES
Mercredi 25 février 2009: AVERTISSEMENT AUX FUTURS SOUSCRIPTEURS D'EMPRUNTS RUSSES Nous vous aurons prévenus! Bonjour à tous. La crise mondiale que nous traversons n'épargne personne et certainement pas l'économie Russe. L'indice RTS de la bourse de Moscou a perdu 80% de sa valeur de la mi-mai 2008 au 12 février 2009:
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RTS index On ne compte plus les dévaluations successives du rouble depuis cet automne, malgré les efforts de la Banque Centrale qui a consacré en pure perte une énorme partie de ses précieuses réserves stratégiques en devises en vue de défendre la monnaie. Si bien qu'elle ne sera probablement pas en mesure de prêter main forte au secteur privé, très endetté à l'étranger et qui, très atteint par la crise, ne pourra vraisemblablement pas honorer ses échéances en 2010 et peut-être même en 2009. La Banque Centrale n'étant pas en mesure de l'aider nous devons dès maintenant nous attendre à ce que la Russie émette de nouveaux emprunts prochainement ou demande un rééchelonnement de sa dette privée (ce qui a été démenti récemment et ne peut donc que nous conforter dans notre lecture de la situation). M. Maslyoukov, vice-premier ministre, n'a pas obtenu les avances tant recherchées auprès du FMI en janvier, et lorsque début février le ministre des finances Koudrine est venu à Londres toujours en quête de capitaux la ville bruissait de rumeurs d'un défaut de paiement. Enfin, si M. Poutine est venu, très exceptionnellement - et contrairement à une habitude établie chez lui depuis longtemps - à Davos qu'il méprise, c'est uniquement afin d'obtenir des crédits. Nous n'avons aucune raison de nous réjouir de cette situation: · Humainement d'abord car si une poignée d'oligarques mafieux ayant tissé de troubles liens avec le pouvoir russe est en train de perdre une partie de ses milliards acquis de façon malhonnête, ce qui nous est totalement indifférent, ceci ne bénéficie hélas en rien au peuple russe qui reste une fois encore abandonné, aujourd'hui comme hier, sur le bord de la route par le pouvoir sans scrupules qui est sensé le protéger; et les arriérés de salaires ont augmenté de 50% le mois dernier. · Mais bien plus concrètement pour nous, aucun créancier ne peut se satisfaire de la dégradation de la santé financière de son débiteur. Cette très fragile situation résulte avant tout de la fuite des capitaux étrangers. A l'heure ou tant de personnes dans le monde entier se tournent vers l'Etat souverain, garant de dernier ressort auquel nos dirigeants nous demandent de faire confiance - confiance sans laquelle le système bancaire britannique, mais aussi irlandais, serait déjà en faillite, nous affirmons solennellement aux investisseurs du monde entier et à leurs dirigeants qui prétendent rétablir les conditions de la confiance, que la Fédération de Russie est un Etat qui ne rembourse pas ses dettes. La Russie est en défaut de paiement depuis 91 ans; les investisseurs du monde entier doivent savoir que LA GARANTIE DE L'ETAT RUSSE NE VAUT RIEN, et que cet etat les spoliera comme il a spolié des millions d'autres prêteurs dans le passé. ________________ I. 15.01.09: L'Afiper engage une troisième action auprès du Parlement Européen. 20.12.08: L'Afiper demande aux porteurs d'écrire aux députés français siégeant à Bruxelles. III. Et jusqu'au 30.04.09: SOUTENEZ NOTRE PETITION
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26 mars 2009: Premier défaut de paiement avéré d'une entreprise paraétatique russe au 21ème siècle
Il y a moins d'un an la société Finance Leasing Company (FLC) émettait un emprunt obligataire de US$150 millions présenté comme un risque quasi-souverain sur la Russie, mettant en avant l'étroitesse de ses liens avec le gouvernement russe, actionnaire direct à 29% et indirect via United Aircraft Corporation (UAC), une société d'état qui détient 52% de FLC.
Mais dernièrement, lors de discussions avec des créanciers en vue de... restructurer sa dette, FLC aurait fait volte-face, soulignant son indépendance d'UAC et déclarant qu'il ne fallait attendre aucun soutien de cette dernière. Pourtant, la structure de l'actionnariat permet d'établir un lien direct entre les deux sociétés et les obligataires se préparent à un combat avec le gouvernement russe, selon des sources proches du dossier.
Les montants concernés sont faibles - US$12 millions de paiement d'intérêts dus fin 2008 sur un emprunt de US$250 millions - mais les enjeux sont élevés: si FLC ne résout pas ce défaut rapidement, ce sont toutes les sociétés d'état russes qui seront appréciées différemment par les investisseurs.
FLC avait placé ses emprunts grâce à des "lettres de confort"(1) émises par United Aircraft Corporation et le ministère des transports russe, l'une adressée à l'agence de notation Moody's, l'autre à des institutions financières.
L'AFIPER déplore cette situation; rappelant à la communauté des investisseurs ses nombreux avertissements elle recommande plus que jamais de rester a l'écart de tout investissement privé ou public en Russie.
A toutes fins utiles nous précisons aux investisseurs que les émetteurs russes TransCredit Bank, BTA Bank et diverses banques régionales "bénéficient" eux aussi de "lettres de confort" semblables à celle émise "en faveur" de FLC. __________________________ (1): Dans une de ces lettres UAC confirme son intention de procurer à FLC le soutien et l'assistance qui pourraient lui être nécessaires (...) aux fins d'honorer ses obligations financières en temps et en heure. De nombreuses lettres similaires ont été émises par des entités proches du gouvernement afin de conférer un (faux) semblant de garantie étatique à des opérations d'emprunt privées. Rappelons qu'en Février 2009 M. Deripaska cherchait à en obtenir avant de "restructurer" US$ 7.5 milliards d'emprunts en quasi-défaut pour le compte de sa société RusAl. |
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